2025 年，中国预制菜行业迎来了发展史上的紧迫转化点。在阅历了前几年的焦急滋长和高速膨胀后，行业进入加速分化阶段。
11 家上市公司中接近一半营收下滑，净利润下滑的公司更是达到8家。头部企业凭借范畴上风、研发材干和完善的供应链体系进一步慎重市风景位，中小厂商则面对出清压力。从细分规模来看，主营凉菜预制菜、早餐预制菜、鸡肉珍藏品的企业增速高出，速冻类预制菜企业事迹则鄙人滑。
增速放缓盈利承压 新国标加速行业洗牌
2025 年预制菜行业呈现出三大中枢趋势：
第一，行业增速放缓，盈利无数承压。与曩昔数年动辄 双位数增长不同，2025 年行业合座增速大幅回落。更值得祥和的是，合座盈利材干出现下滑，11 家主要上市公司中有 8 家净利润同比下跌，其中不乏行业头部企业。
第二，计策监管全面收紧，合规资本大幅上升。2025 年 9 月，国务院食安办联结多部门运行预制菜专项范例活动，加速制定《预制菜食物安天下度圭臬》，明确不容添加防腐剂、条目餐饮活动昭示使用情况。据测算，新国标实验后，合规冷链将推高资本15%至30%，这将告成淘汰不允洽圭臬的中小企业。
第三，行业竞争花样加速分化。头部企业凭借范畴上风合手续领跑，安井食物以 161.93 亿元营收稳居行业第一，市集份额进一步扩大。细分赛谈龙头也进展亮眼，主营凉菜预制菜的盖世食物、早餐预制菜的巴比食物、鸡肉珍藏品的春雪食物营收增速均超行业平均。
从事速冻类预制菜类的惠发食物（维权）则录得26.78%的营收降幅，另一家以速冻鱼糜为主贸易务的海欣食物营收下滑10.79%，排倒数第二。
从总体来看，B 端市集也曾行业基本盘，大客户定制化需求快速增长，团餐、咖啡茶饮、会员制商超成为新增长点。产物端健康化、高端化趋势显著，有机系列、低脂高卵白产物成为企业相反化竞争的中枢标的。
巴比食物外延式并购带动增长 净利润有所下跌
巴比食物 2025 年兑现贸易总收入18.59 亿元，同比增长11.22%，华体会体育世界杯中国官网首页在11家主要上市公司中增速排行第二，进展亮眼。净利润为 2.73 亿元，同比下跌 1.29%。净利润下跌主如果由于公司加大了市集拓展和品牌树立干涉，同期原材料价钱高涨也对盈利材干变成了一定影响。
巴比食物事迹增长主要来自门店膨胀。从门店看，2025年期末公司加盟门店悉数5909家，净增766家，其中巴比品牌净增132家，其他品牌净增634家，门店快速膨胀收获于公司在2025年贯串完成“青露”、“馒乡东谈主”等并购技俩。客岁加盟收入稳步增长，团餐中经销商渠谈孝敬显贵增量，全年兑现收入0.78亿元，同比+132.98%。
从盈利材干来看，巴比食物 2025 年销售毛利率为 28.54%，较 2024 年的 26.71% 普及1.83个百分点，在行业中处于较高水平；销售净利率为 14.59%，较2024 年的16.75%下跌 2.16 个百分点。毛利率普及主要收获于公司产物结构优化和原材料资本纵脱，净利率下跌主如果由于公司加大了市集拓展和品牌树立干涉所致。
现款流方面，2025 年收现比达到116.45%，较2024年的114.39%有所普及，在行业中排行第一，标明公司销售回款材干较强。货币资金为2.15亿元，较 2024 年的8.94亿元有所下跌。
用度纵脱方面，公司销售用度率为 3.94%，较2024年的 4.29%下跌 0.35 个百分点；管制用度率为7.59%，较 2024 年的 8.11% 下跌 0.52 个百分点。
存货管制方面，2025 年公司存货为0.74 亿元，较 2024 年的 0.69 亿元增长 7.2%，与营收增速基本匹配。应收账款为0.96 亿元，较 2024 年的 1.00 亿元略有下跌。
（注：本文系AI器用赞助创作完成，不组成投资忽视。）
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