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作家 | 方璐
“一代”搞产业、“二代”搞投资！
世纪金源自首创东说念主黄如论退休，其子黄涛运行在投资方面大展武艺。迄今他已拿下3家A股上市公司皖通科技（002331.SZ）、安奈儿（002875.SZ）、沃森生物（300142.SZ）实控权，其中，沃森生物关联审批要领还在进行中。限度5月26日收盘，三家公司市值隔离是37.96亿元、48.12亿元、222.79亿元，算计约308.87亿元。
比年来，黄涛执掌的世纪金源系在投资方面扔保持了大叫大进。仅2026年5月份，就有两家由世纪金源投资平台腾云本钱参投的公司得手赴港上市。5月11日，腾云本钱参投的乐动机器东说念主（1236.HK）于港交所上市。5月20日，其投资标的驭势科技（1511.HK）登陆港交所主板，成为全场景L4自动驾驶领域首家上市企业。
关于企业发力多元投资的原因，据盘古智库高档参议员江瀚分析，房地产行业步入存量阶段，世纪金源亟待挖掘全新增长点。企业聚焦大破费、大文旅、大健康、新科技四大办法，朝着概述性产业本钱集团转型。此举既能散布行业风险，把捏新兴产业发展机遇，也可优化资产配置，借助一级市集估值各别赚取投资收益。
从地产到投资
“五十而知天命”，本年黄涛恰走入“知天命”阶段。
1976年出身的黄涛，是典型的“学院派+实战派”闽商二代。1999年，年青的黄涛从厦门大学企业管束系毕业，他莫得空降高位，而是从世纪金源总裁助理作念起，深耕地产一线近20年，历经北京、云南等中枢样式考验，吃透集团地产设备、贸易运营的全链条逻辑。
2018年，42岁的黄涛濒临东说念主生与世纪金源的要津更动点。黄涛其父、首创东说念主黄如论突发变故，这位曾屡次登上“中国首善”宝座、累计捐赠超100亿元的传说“闽商”，缓缓淡出世纪金源。自2012年出任世纪金源总裁的黄涛，6年后受让股权、接任实控东说念主。这份重负如果放在别的“富二代”身上，大要显得千里重，但黄涛照旧在眷属企业中摸爬滚打多年。
吉恶相依。黄如论虽“摔了一跤”，企业在2015-2017年零拿地，竟弄巧成拙消释了无数房企拚命加杠杆拿地的癫摇风险，毕竟其后许多房企就栽在这波大叫大进中。对比来看，当同业们资金链枯竭时，世纪金源手里有现款流。交班往日，黄涛便运行了他的投资试水。不得不说，这考试交班东说念主的贸易计策目光。
动作世纪金源第二代掌舵东说念主，黄涛现时中枢资产包括实体产业压舱、上市平台救助、股权投资赋能的三层状貌，依托原有产业根基稳步激动集团计策转型。
黄涛打出的投资第一枪，是2019年起通过西藏景源在二级市集布局皖通科技，并于2020年3月举牌，但这仅仅小试牛刀，真的的狂飙，还在后头。天眼查泄漏，西藏景源建树于2013年11月，注册本钱3000万元，由黄涛100%持股，目下对外投资了15家企业。
图源：罐头图库
拿下3家A股上市公司
黄涛与其父曾走的路并不疏通，此一时、此一时，地产的黄金期间收尾，无论是长久凄怨照旧移时盛衰交替，当下不再顺应连接砸钱。他继承了一条更顺应眷属金钱逻辑的新阶梯，交班后定下“大破费、大文旅、大健康、新科技”四大主航说念，将传统地产业务的占比逐年下调。
前述提到皖通科技，这是一家专注于高速公路信息系统集成的上市公司，自2020年3月起，该公司演出屡次“内斗”大戏：董事倒戈、无数免除董监、掌舵东说念主交替、大股东接连减持。黄涛动作“外来的梵衲”，不得不与原有股东张开股权争夺战。黄涛动作德晖本钱引入的“厦大学友友军”参战，深度参与本次股权博弈。西藏景源2021年不断增持皖通科技，到2022年2月，持股数目达到8192.77万股，占总股本19.97%。最终，这场“内斗”以实控东说念主变更为黄涛而尘埃落定。
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皖通科技2021-2025年，除2024年净利润为3700万元，其余均为吃亏状态，尤其是2025年巨亏3.26亿元。“市集行业不是很好，吃亏是多方面的，波及到一些商务、资产减持以过头它多方面成分，天然确定也有一些业务上的吃亏，咱们如果念念拿样式保证公司市集份额，偶而可能会要让渡一部分的利润，是以会导致咱们功绩下滑。”皖通科技方面坦言。
值得厚爱的是，2025年11月18日，皖通科技初度流露定增预案，拟募资9.2亿元，全部补流，刊行价7.16元/股，由实控东说念主黄涛旗下西藏腾云、景源荟智全额认购。2026年3月18日，募资由9.2亿元下调至6亿元。皖通科技方面暗示，目下的程度是在交游所受理中，在审核还莫得用果。一朝完成，可以充分补没收司流动资金。针对黄涛对皖通科技属纯财务投资，照旧说在业务、计策方面有所指点，对方暗示，目下咱们业务是零丁的，财务亦然零丁的，由公司的管束层在管束，“他（指黄涛）有录用董事参与公司的一些管束。”
从投资皖通科技可看出黄涛哪些投资逻辑？据江瀚分析，可看出黄涛昭着的“窘境回转”与“产业赋能”投资逻辑，他倾向于接办那些基本面尚可但因股权散布或管束重大堕入低谷的上市公司。黄涛并非单纯的财务投资东说念主，而是谋求十足限度权的产业操盘手。入主后，他不时会推动业务重组，并亲身参与定增自如限度权，试图通过注入资源和管明智商来重塑企业价值。
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继拿下皖通科技后，黄涛麾下的“世纪金源系”将本钱触角伸向破费赛说念，对准A股安奈儿。2025年6月，其通过新设平台深圳新创源，斥资4.22亿元受让安奈儿13.03%股权，同期首创东说念主爱妻废弃剩余14.35%股份表决权，黄涛以较小成本拿下实控权。
“巨潮网”泄漏，2017年登陆深交所，成为A股独一专注童衣的上市公司安奈儿2021-2025年营收逐年走低，隔离吃亏300万元、2.37亿元、1亿元、1.15亿元、1.01亿元。主业吃亏至此，安奈儿是否有拓展新业务的推断打算？对此，安奈儿方面暗示，如果公司有这方面的变化会实时公告。针对黄涛是否参与公司计策制定，对方暗示，黄涛目下是公司实控东说念主，董事长是杨文涛先生，“实控东说念主并不是职位”。至于接下来，黄涛是否会出资向连亏数年的安奈儿“输血”，该东说念主士仍暗示若有会公告。
2026年3月，黄涛抛出了他交班以来最大的一笔投资：通过旗下腾云新沃，以20亿定增方式入主A股疫苗龙头沃森生物。该公司上市16年以来无实控东说念主，股份较散布。2024年公司收入从2022年巅峰期的50.86亿元跌至28.21亿元，范围简直“腰斩”。不外，和皖通科技、安奈儿吃亏情景比，沃森生物2021-2025净利润均保持正数照旧可以。
针对营收减少的原因，沃森生物方面暗示，华体会·体育世界杯(中国)官方网站因为咱们主营业务是13价疫苗，与更生儿出身东说念主口结构关联，因此国内主若是踏实（近况），在国外会进行一个拓展，主若是“一带一说念沿线国度”和财政出入较好的发展中国度。国内主要跟各地疾控中心径直对接，国外主要通过信用证回款（注：银行担保的跨国安全收钱方式）的关联方式，是以在回款这块会有很好的保障。
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沃森生物2025年报泄漏，2026年3月，沃森生物公告拟向黄涛旗下腾云新沃定增不超2.78亿股。原股东李云春等东说念主与黄涛一方坚贞一致举止契约，通盘公司紧要有筹谋、投票表决若出现不合，最终以黄涛见识为准。定增完成后，腾云新沃径直持股11.51%，一致举止东说念主算计持股14.46%。黄涛阵营可提名过半董事席位，完全掌控公司贬责。本次变动前沃森生物无控股股东、实控东说念主；定增落地后，黄涛将厚爱成为沃森生物骨子限度东说念主。沃森生物方面暗示，此预先期照旧由董事会、股东大会审议通过，还需经由交游所和中国证监会的审核。
通过拿下皖通科技、安奈儿、沃森生物，“科技+破费+生物医药”的状貌建造后，黄涛麾下的“世纪金源系”所彰显出的投资势能，已成为A股不行残酷的跨界本钱力量。依托世纪金源多年积攒，黄涛以地产、贸易、货仓为实业底盘，累计设备体量达9000万深广米，运营跳动百家购物中心及32家货仓；同期通过腾云大健康布局医养与养老产业。比年本钱动作不断加码，除前述三家上市公司外，还借助腾云本钱涉足银行、保障等金融领域，并在半导体、东说念主工智能、航空航天等前沿赛说念深度布局，产业界限不断蔓延。
值得厚爱的是，黄涛多方布局，通过持股涉足多领域多家上市公司，包括探路者（300005.SZ）、信铭人命科技（0474.HK）、第一干事控股（2107.HK）、中国金融国际（0721.HK），并通过西藏腾云恒久重仓中信建投（601066.SH / 6066.HK），西藏景源等曾经出当今东方中科股东（002819.SZ）名单中。其中，世纪金源曾尝试分拆物业上市未果，后通过换股方式将部分物业权利注入第一干事控股。
据中国企业本钱定约副理事长、中国区首席经济学家柏文喜分析，黄涛通过西藏景源、西藏腾云投资等平台，涉足文化文娱、农业、矿业、半导体、机器东说念主等领域，中枢逻辑有三：第一，散布风险。地产行业插足下行周期，世纪金源需将地产积攒的大宗现款流（眷属金钱约360亿元）配置到科技、破费、大健康等高成长赛说念；第二，构建产业生态。围绕世纪金源“幸福产业生态圈”布局——机器东说念主、半导体属于AI科技赋能板块；文化文娱属于破费升级板块。这些投资并非立时撒网，而是与集团原有的儿童、陶冶、健康等业务酿成协同；第三，抄底一级市集。世纪金源在2020年后投资昭着加快，恰逢一级市集估值回调期，以低成本得回筹码，恭候退出渠说念拓宽后的罢了窗口。
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投资跳动4000亿元
世纪金源官网泄漏，集团建树于1991年，是一家概述性跨行业国际企业集团，限度目下，已在中国大陆投资跳动4000亿元东说念主民币。而“腾云本钱”是该集团产业投资与母基金管束平台，是其“幸福产业生态圈”膺惩构成部分。
腾云本钱围绕集团主业和资源圈，专注于新科技、大健康、大文旅、大破费、新基建五大计策性行业投资布局，同期联动优质相助方打造母基金翻新产业生态圈，通过生态圈优质资源不断挖掘、赋能、贯串，追随优秀基金管束东说念主和企业成长，助力中国科技翻新，助推实体经济发展。
目下权利类投资额累计跳动260亿元，累计投资子基金超120支，穿透及径直投资的已上市样式累计跳动170个。
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密集投资有无带来丰厚收益呢？柏文喜征引投中嘉川数据分析例如称，比方，黄涛100%持股的西藏万青累计投资乐动机器东说念主约9662万元，通过受让注册本钱、A轮及A+轮出资、相连老股等方式，成为其最大外部股东（持股13.41%）。乐动机器东说念主2026年5月港股IPO后，按上市首日收盘价筹画，西藏万青持股市值达23.31亿元，账面讲演约24倍。不外，需厚爱这是“账面浮盈”而非已实现现款讲演，骨子变现需谈判锁按时和股价波动。
如今的“世纪金源系”，在黄涛主导下，实现了迅猛膨胀。总结其父黄如论老先生，于1951年生于福建连江忙绿家庭，早年曾作念小生意、干建筑，赚到第一桶金后于1986年未婚赴菲律宾闯荡，靠地产买卖积攒资金。1991年归国，在福州创立金源房地产，靠国泰大厦等样式站稳脚跟。1999年进军北京，设备超等大盘“世纪城”，一举成名，奠定了世纪金源世界膨胀基础。将企业交给女儿后，在外界眼里，黄如论近几年深居简出、低调隐身，少量公开出头，主要元气心灵放在眷属慈善。2025年9月，世纪金源官网泄漏，世纪金源集团黄如论、黄涛眷属荣登科22届（2025）中国慈善榜·个东说念主榜第四位。从集团创立于今，世纪金源万般捐赠总数跳动74亿元东说念主民币。
跟着多地出台提振地产的产业、金融政策，地产正在迟缓回暖。世纪金源以地产起家，畴昔在地产方面还有哪些发展空间？据江瀚分析，领先，连接进展“造城”模式的范围上风。世纪金源曾凭借北京世纪城等样式建造了行业地位，畴昔在中枢城市的超大体量概述设备仍具竞争力；其次，向轻资产与干事端蔓延。集团已通过收购等动作，积极布局代建管束领域，引入专科东说念主才，从单纯的设备商向城市运营商和干事商转型；再者，存量资产的周转与升级。依托弘大的贸易地产和货仓文旅存量，通过数字化更正和致密化运营普及资产讲演率，亦然其地产板块畴昔的膺惩增长点。
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俗语说，一个家庭的起飞一般要靠三代东说念主勇猛，一代东说念主有一代东说念主寻找出息的步履，黄涛如今主导投资，能否令父亲创下的“贸易山河”更进一竿？从目下近况看，天然很难再复制父亲曾“平川起高楼对的传说”，但“本钱+产业”无疑是一种升级版阶梯。从眷属金钱角度看，2026胡润寰球富豪榜泄漏，黄如论、黄涛眷属355亿元，寰球第871位；福建第8位掌握，是闽系地产里最有钱的眷属之一。
挑战也很昭着，能否令金钱踏实并普及，主要取决于地产基本盘不崩、新投资能跑出来以及动用杠杆保持合规。这几个原则并非只针对黄涛，更是当下通盘眷属二代守业拓业、老牌民企谋求永久发展齐必须信守的通用糊口底线。柏文喜指出，世纪金源存量资产弘大，畴昔发展空间不在范围膨胀，而在于打造“腾云筑科”平台，发展代建、管束输出业务等轻资产转型；将AI、智谋社区时间融入存量运营以及与集团儿童、养老、贸易板块联动。
柏文喜进一步分析称，关于“世纪金源系”而言，本钱运作已成为与地产并行的中枢板块，地产提供清静现款流和信用背书，但利润增速有限；本钱运作板块权利投资额超260亿元，170多个IPO样式插足成绩期，仅乐动机器东说念主一项账面浮盈就超22亿元。黄涛眷属金钱在地产雇主普遍缩水的配景下看护360亿元水平，本钱运作孝顺显耀。世纪金源未上市，本钱运作收益不和会过分成回流，而是径直用于强化腾云本钱等投资平台，酿成“投资-退出-再投资”轮回；连接并购上市公司平台（如沃森生物）动作资产整合载体；反哺地产科技化转型（如腾云筑科）。黄涛正将世纪金源从“地产设备商”重塑为“产业投资集团”，地产仅仅多元领土中的一个板块。风险在于跨界管束半径是否过宽，以及控股上市公司的功绩改善能否不断。
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