记者 | 杜萌
开云2026世界杯官方授权平台5月22日，恒生指数晓喻了一季度末的指数搜检恶果，变动将于6月5日收市后践诺，并于6月8日精采凯旋。其中，最令投资者存眷的是恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK），权重占比分辩为0.53%、0.36%。金蝶外洋（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。
这次新加入的两只样本股均是本年的“热点牛股”。公开辛勤裸露，智谱本年1月8日在港交所上市，刊行价为116.2港元/股，上市后全部飙涨，适度5月22日收盘，达到了1282港元/股，总市值达到了5715.71亿港元。当今该公司尚未盈利。
MiniMax是本年1月9日在港交所上市，刊行价165港元/股，适度5月22日收盘价为768.5港元/股，总市值约为2410亿港元。公司主营业务为自研的文本/视频/语音/音乐大模子，2025年营收约7904万好意思元，同比增长159%；年内耗损同比加多302%至18.7亿好意思元，其中金融欠债公允价值耗损近16亿好意思元，经调遣净耗损为2.5亿好意思元。
智谱总股本为4.46亿股，其中剔除基石投资者和原始鞭策锁定的股票外，运动股约1174万股，占总股本的2.67%。MINIMAX总股本为3.14亿股，剔除基石投资者和原始鞭策锁定的股票外，运动股约为1707万股，占总股本的5.44%。
恒生科技指数于2020年7月27日推出，是中式30只在港交所上市的、与科技主题（智能化、云表、数码、电子商贸、金融科技或网罗）高度关连的香港公司看成样本。从指数编制确定来看，个股需要得志：1、专揽科技平台营运（如网罗或出动通信平台）；2、商议发伸开支占收入的比例≥5%或年度收入同比增长≥10%。
在得志上述主题要求的情况下，恒生指数公司中式运动市值加权排行最高的30只个股看成恒生科技指数因素股，每只个股的权重占比不逾越8%。指数每一个季度（三月底、六月底、九月底、十二月底）调遣一次。
表：适度4月末，恒生科技指数30只样本因素股明细 起头：恒生指数官网
恒生指数官网数据裸露，适度4月末，30只样本中，H股因素股有四只，统统权重占比为12.63%，26只含红筹等其他面目的内地关连港股，统统权重占比为87.37%。其中，好意思团-W（3690.HK）、中芯外洋（0981.HK）、比亚迪股份（1211.HK）的权重占比分辩为8.81%、8.68%、8.53%。从收益率来看，适度5月25日收盘，恒生科技指数近五年收益率为39.32%，近三年收益率为-24.75%。
这次调遣后，恒生科技指数30只样本股中，H股因素股为5只，权重占比为12.37%，华体会体育世界杯中国官网首页含红筹等其他面目的内地关连港股有25只，权重占比为87.63%。这次调遣之后，好意思团-W、中芯外洋、比亚迪股份的权重占比从头被调遣至8%上限。
看成内地投资者见闻习染的指数，内地公募惩处东谈主也接踵推出了多只追踪该指数的居品。
Wind数据裸露，适度5月25日，市集共有30只追踪恒生科技指数的关连居品，总限制为2740.24亿元。单只限制在100亿元以上的有11只，其中恒生科技ETF中原（513180.SH）限制最大，为516.42亿元。
表：适度5月25日，市集共有30只追踪恒生科技指数的关连居品 起头：Wind 界面新闻整理
这次调遣加入两只热点股，意味着现存的恒生科技指数基金将被迫买入上述两只因素股。后续是否会重现客岁药捷安康-B（2617.HK）闪崩征象？
药捷安康2025年6月以13.15港元的价钱登陆港交所，上市后，公司股价全部大涨，在9月16日盘中最高达到每股679.5港元，较刊行价飙涨50倍，对应市值约2700亿港元。
2025年9月8日，药捷安康得志条目被纳入港股通，同期被纳入恒生港股通翻新药精选指数。Wind数据裸露，适度9月16日，港股通累计净买入409.95万股，占公司本质运动股本的74.67%，合手仓市值约8.68亿港元。9月16日，药捷安康-B股价在一日内振幅高达124%，市值较高点挥发近2000亿港元。
界面新闻记者了解到，港股市集当今如实存在一种新的“割韭菜”法式，通过操作港股标的市值、成交量等地方，使其相宜纳入关连指数的条目。在纳入指数后，内地的买盘就会被迫买入，这些操盘手就会顺便高价动手。当再也找不到接盘者时，崩溃就不行幸免。
这次样本股的调遣，能否篡改恒生科技指数横盘触动的态势？
中原基金对界面新闻记者暗意，当今港股互联网和科技板块合手续横盘触动、难有趋势性上升，本体是宏不雅流动性、行业竞争、走动厚谊等多重压力反复拉扯的原因。从宏不雅层面来看，港股看成离岸市集，高度受群众资金流动影响，好意思元汇率高位触动、好意思联储降息预期延后，外洋资金合手续流出港股市集，对估值敏锐的互联网科技板块酿成合手续流动性压制。
“当今来看，港股互联网的基本面正在合手续改善，AI买卖化完了+耗尽复苏的双重逻辑，将冉冉带动板块从底部触动走向趋势性征战，始终估值体系升级带来的成漫空间，也将冉冉被市集订价。”中原基金暗意。
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